科客點(diǎn)評(píng)：期待XREAL順利推進(jìn)IPO，持續(xù)為消費(fèi)者帶來(lái)領(lǐng)先、實(shí)用的智能眼鏡解決方案。

　　（2026年4月1日，香港） 全球領(lǐng)先的智能眼鏡公司XREAL，正式向香港證券交易所遞交上市申請(qǐng)，計(jì)劃于2026年內(nèi)登陸港交所主板，公司后續(xù)將按程序向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)并取得境外發(fā)行上市備案通知書，中金公司（CICC）與花旗銀行（Citi）擔(dān)任本次IPO的聯(lián)席保薦人。

　　作為專注于AR眼鏡，AI眼鏡及空間計(jì)算技術(shù)的硬科技公司，XREAL憑借深厚的底層技術(shù)優(yōu)勢(shì)，已展現(xiàn)出極強(qiáng)的全球市場(chǎng)統(tǒng)治力。根據(jù)艾瑞咨詢（iResearch）數(shù)據(jù)顯示，按銷售收入計(jì)，XREAL在2022年至2025年連續(xù)四年穩(wěn)居全球AR眼鏡市場(chǎng)第一；在更廣義的智能眼鏡市場(chǎng)中，XREAL于2025年位列全球第二、中國(guó)第一。

　　招股書顯示，XREAL已步入高質(zhì)量增長(zhǎng)階段。2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.16億元人民幣，海外市場(chǎng)收入占比高達(dá)71.0%。受益于規(guī)模效應(yīng)與高端化戰(zhàn)略，公司盈利能力顯著增強(qiáng)，毛利率從歷史的22.1%大幅攀升至35.2%。同時(shí)，品牌影響力和運(yùn)營(yíng)效率的大幅提升，使公司商業(yè)化增長(zhǎng)進(jìn)入了良性循環(huán)，銷售及分銷費(fèi)用率已降至25.4%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的自我造血能力。

　　在技術(shù)與產(chǎn)品層面，XREAL構(gòu)建了“自研光機(jī)+自研芯片”的核心護(hù)城河，旗下Air系列與One系列產(chǎn)品廣受全球消費(fèi)者認(rèn)可。面對(duì)2026年的市場(chǎng)機(jī)遇，XREAL公布了全產(chǎn)品線矩陣藍(lán)圖，包括：面向大眾市場(chǎng)的普及型眼鏡“Project Helen”；與頂級(jí)電競(jìng)品牌ROG（玩家國(guó)度）合作的專業(yè)電競(jìng)眼鏡“R1”；以及與Google（谷歌）共同開發(fā)、深度集成空間計(jì)算與多模態(tài)AI能力的下一代旗艦XR產(chǎn)品“Project Aura”等。

　　XREAL的高速成長(zhǎng)贏得了全球頂級(jí)資本的深度認(rèn)可。公司歷經(jīng)多輪融資，投資方矩陣涵蓋了阿里巴巴集團(tuán)、快手、愛奇藝、立訊精密、Gentle Monster、蔚來(lái)資本、云鋒基金、浦東創(chuàng)投、順為資本、洪泰基金、中金資本、紅杉中國(guó)、高瓴創(chuàng)投、華創(chuàng)資本、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資基金、金浦投資、CPE源峰、厚雪資本及無(wú)錫新投等產(chǎn)業(yè)巨頭與一線機(jī)構(gòu)。

　　未來(lái)，借力港股資本市場(chǎng)，XREAL將持續(xù)夯實(shí)其在全球市場(chǎng)的領(lǐng)軍地位，致力于將更多優(yōu)秀產(chǎn)品帶給全球消費(fèi)者，開啟智能硬件的新紀(jì)元。添加科客公眾號(hào)kekebat，獲取更多精彩資訊。